第一個(gè)外資電池廠商入股中國(guó)本土電池廠商的案例出現(xiàn)。12月9日，惠州億緯鋰能(300014,股吧)股份有限公司(下稱(chēng)“億緯鋰能”)發(fā)布公告稱(chēng)，為公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需，億緯鋰能擬通過(guò)債轉(zhuǎn)股的方式引入韓國(guó)SK革新株式會(huì)社(下稱(chēng)“SKI”)作為戰(zhàn)略投資者。億緯鋰能表示，SKI行使轉(zhuǎn)股權(quán)時(shí)，以其對(duì)億緯集能(億緯鋰能的子公司)享有的現(xiàn)金貸款債權(quán)作為出資，取得億緯集能49%股權(quán)。

幾年前，由于政策原因一度處在“被禁”名單中的日韓系電池公司，如今在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展已完全扭轉(zhuǎn)了勢(shì)頭。它們不僅大量進(jìn)入中國(guó)新能源車(chē)企的采購(gòu)名單，還不斷在中國(guó)擴(kuò)張產(chǎn)能，現(xiàn)在更是進(jìn)一步戰(zhàn)略投資中國(guó)本土電池公司，從資本層面攻城略地。

事實(shí)上，進(jìn)入今年以來(lái)，中國(guó)本土電池廠商頻頻受到外資的青睞，億緯鋰能戰(zhàn)略引入SKI也只是這一輪外資追捧中國(guó)電池?zé)岢钡囊粋€(gè)縮影。

SKI看中了億緯鋰能什么

億緯鋰能目前的業(yè)績(jī)并不佳，根據(jù)其發(fā)布的2020年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，今年前三季度，億緯鋰能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.4億元，同比增長(zhǎng)16.66%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.46億元，同比下降18.35%。裝機(jī)量方面，今年1-10月億緯鋰能裝機(jī)量為0.70GWh，全國(guó)排名第七，市場(chǎng)占有率為1.7%。

韓國(guó)SKI緣何會(huì)盯上億緯鋰能?實(shí)際上，兩者的合作已經(jīng)不是第一次。相關(guān)信息顯示，2019年9月，SKI曾擬與億緯鋰能簽署《合資經(jīng)營(yíng)合同》，合資建設(shè)20GWh-25GWh的動(dòng)力電池項(xiàng)目，以推進(jìn)雙方在新能源電池領(lǐng)域的發(fā)展，其中，億緯鋰能出資5.25億美元，占合資公司注冊(cè)資本的50%。

在9日晚間億緯鋰能發(fā)布的公告中上述合資合作事項(xiàng)有了新變動(dòng)，億緯鋰能擬將投資主體變更為公司子公司億緯動(dòng)力的全資子公司億緯動(dòng)力香港。同時(shí)，上述合資公司的生產(chǎn)規(guī)模也由年生產(chǎn)量20GWh變更至27GWh，公司向合資公司的出資比例則由50%變更至30%。

顯然，SKI和億緯鋰能的合資合作不僅限于生產(chǎn)制造領(lǐng)域，而是擴(kuò)展到了資本股權(quán)方面。根據(jù)億緯鋰能的公告，億緯鋰能與億緯集能、SKI簽署了《債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)合同》，與SKI簽署了《億緯集能合資經(jīng)營(yíng)合同》。

其中，債轉(zhuǎn)股的方式具體為：億緯集能曾分別在2018年9月19日、2019年8月14日、2019年12月31日以及2020年4月22日，向BlueDragonEn-ergyCo.,Limited(下稱(chēng)“BDE”)合計(jì)申請(qǐng)借款20.35億元，億緯鋰能以?xún)|緯集能60%股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保。根據(jù)BDE、SKI、億緯集能以及億緯鋰能簽署的《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》顯示，這筆借款將由BDE向SKI轉(zhuǎn)讓?zhuān)鳶KI則承繼BDE相關(guān)權(quán)利義務(wù)。

公開(kāi)資料顯示，SKI是韓國(guó)SK集團(tuán)旗下負(fù)責(zé)動(dòng)力電池生產(chǎn)的公司，全稱(chēng)為SKInnovation，該公司與韓國(guó)三星SDI、LG化學(xué)并稱(chēng)為韓國(guó)動(dòng)力電池三巨頭。在鋰電池領(lǐng)域,SKI主要用于軟包電池，而億緯集能也同樣主攻軟包電池。

億緯鋰能在公告中表示，SKI行使轉(zhuǎn)股權(quán)、成為億緯集能股東后，有利于進(jìn)一步發(fā)揮雙方在技術(shù)、市場(chǎng)、管理、供應(yīng)鏈等方面的協(xié)同效應(yīng)，提高億緯集能在國(guó)內(nèi)外軟包電池市場(chǎng)地位、發(fā)揮領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化億緯集能財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

事實(shí)上，除了與億緯鋰能合作以外，SKI近兩年在中國(guó)市場(chǎng)一直動(dòng)作頻頻。2019年12月，SKI宣布計(jì)劃投資10.5億美元在江蘇省鹽城建一家電動(dòng)汽車(chē)(EV)電池制造廠。另外，SIK在江蘇省常州市投資的另一家動(dòng)力電池廠也已竣工投產(chǎn)，該工廠產(chǎn)能規(guī)劃為7.5GWh，其中項(xiàng)目一期產(chǎn)出的NCM811軟包電池，將為北汽新能源高端品牌ARCFOX配套。

此外，在上游供貨方面，SKI在2019年3月與天齊鋰業(yè)(002466,股吧)旗下子公司TLK簽訂了供貨協(xié)議，約定單一年度氫氧化鋰產(chǎn)品基礎(chǔ)銷(xiāo)售數(shù)量合計(jì)約占TLK位于澳洲奎納納地區(qū)的氫氧化鋰建設(shè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)能的20%-25%。

外資熱捧中國(guó)電池

中國(guó)是全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，蛋糕足夠大，這成為SKI選在中國(guó)進(jìn)行擴(kuò)張的大背景。韓國(guó)新能源市場(chǎng)分析公司SNEResearch數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月，SKI動(dòng)力電池總裝機(jī)量為4.6GWh，以5.5%的市場(chǎng)份額位列全球第五。而SKI入股億緯鋰電，有助于其進(jìn)一步提升目前在全球的電池裝機(jī)位置。

但是動(dòng)力電池行業(yè)的“寡頭效應(yīng)”已經(jīng)較為明顯，SKI要上位并非易事。相關(guān)信息顯示，在2019年,我國(guó)共有79家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車(chē)配套,排名前20位的企業(yè)拿下了95.7%的市場(chǎng)份額。而第一名寧德時(shí)代(300750,股吧)和第二名LG化學(xué)的裝機(jī)量分別高達(dá)19.2GWh和18.9GWh，達(dá)到SKI裝機(jī)量的數(shù)倍之多。

今年來(lái)，中國(guó)本土電池公司已經(jīng)數(shù)度被外資投資。5月28日，大眾決定入股國(guó)軒高科(002074,股吧)，獲得后者26.47%的股份，成為第一大股東。7月3日，戴姆勒斥資9億元戰(zhàn)略投資孚能科技，獲得約3%的股份，并將參與其科創(chuàng)板IPO。而7月10日，本田投資37億元入股寧德時(shí)代，獲得約1%的股權(quán)。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，外資主機(jī)廠戰(zhàn)略投資中國(guó)本土電池公司，最重要的用意是為了建立穩(wěn)定的電池供貨關(guān)系。相較之下，韓國(guó)SKI入股億緯鋰能，則是動(dòng)力電池行業(yè)內(nèi)部的一種股權(quán)投資合作，其背后挑戰(zhàn)目前動(dòng)力電池行業(yè)格局的意義更大。

就日韓系電池廠商在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展而言，它們目前的市場(chǎng)份額不大有著一定的“歷史原因”。從2016年起，受到動(dòng)力電池“白名單”的影響，日韓系電池被排除在補(bǔ)貼之外，一度導(dǎo)致日韓系電池在中國(guó)的發(fā)展受到重挫。而在去年6月份，實(shí)施了4年之久的動(dòng)力電池“白名單”宣布廢止，這重新燃起日韓系電池廠商的希望。

隨著中國(guó)新能源車(chē)市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放，除了SKI外，LG化學(xué)、SDI、松下等全球日韓系動(dòng)力電池企業(yè)不僅重返中國(guó)市場(chǎng),它們紛紛收獲車(chē)企訂單，同時(shí)不斷擴(kuò)大市場(chǎng)布局。隨著更多國(guó)際電池巨頭的加入，中國(guó)動(dòng)力(600482,股吧)電池行業(yè)也或?qū)⒂瓉?lái)一輪新的競(jìng)爭(zhēng)。