中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司(下稱(chēng)郵儲(chǔ)銀行，1658.HK)12日晚間公告稱(chēng)，該行已于近日收到銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)，原則同意該行首次公開(kāi)發(fā)行A股股票并上市，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)59.48億股。本次發(fā)行所募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，用于補(bǔ)充本行資本金。

郵儲(chǔ)銀行港股6月12日收盤(pán)報(bào)收4.35港元/股。市場(chǎng)人士粗略估算，郵儲(chǔ)銀行此次登陸A股募集資金料超200億元，有望競(jìng)爭(zhēng)年度最大IPO。

再戰(zhàn)A股王者歸來(lái)

六家國(guó)有大行，郵儲(chǔ)銀行是最后“入隊(duì)”的，但其在資本市場(chǎng)實(shí)力不容小覷。

2016年9月28日，郵儲(chǔ)銀行在香港聯(lián)交所主板上市，集資566.27億港元(約合488.16億元人民幣)，占經(jīng)擴(kuò)大后已發(fā)行總股本約15%，市值約達(dá)3254.4億元。

郵儲(chǔ)銀行在香港聯(lián)交所主板上市的“動(dòng)靜”，創(chuàng)下了彼時(shí)近兩年來(lái)全球最大IPO、六年來(lái)H股最大的IPO紀(jì)錄，完成“股改—引戰(zhàn)—上市”三步走改革路線圖。

當(dāng)時(shí)該IPO獲得了瑞銀、摩根大通、淡馬錫、中國(guó)人壽、螞蟻金服、騰訊、索羅斯基金等知名機(jī)構(gòu)投資方的支持。“超人”李嘉誠(chéng)彼時(shí)表示，對(duì)郵儲(chǔ)銀行有“絕對(duì)信心”。

對(duì)于回歸A股，郵儲(chǔ)銀行已是再戰(zhàn)。

2017年8月29日，郵儲(chǔ)銀行在港交所發(fā)布公告稱(chēng)，擬申請(qǐng)?jiān)贏股發(fā)行數(shù)量不超過(guò)51.72億股，且不包括根據(jù)超額配售權(quán)可能發(fā)行的任何股份，每股面值1元人民幣，擬上市地點(diǎn)為上交所，所募資金將全部用于充實(shí)資本金。申請(qǐng)A股上市的議案已經(jīng)獲得董事會(huì)會(huì)議通過(guò)，將提請(qǐng)2017年第二次臨時(shí)股東大會(huì)、2017年第二次內(nèi)資股類(lèi)別股東大會(huì)及2017年第二次H股類(lèi)別股東大會(huì)及證監(jiān)會(huì)審議批準(zhǔn)。

進(jìn)入2019年，郵儲(chǔ)銀行新掌門(mén)張金良對(duì)于回歸A股可謂相當(dāng)積極。

今年3月末，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行董事長(zhǎng)張金良在該行2018年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，郵儲(chǔ)銀行目前正在積極有序推進(jìn)A股的IPO工作，并稱(chēng)這將有利于進(jìn)一步完善公司治理體系，打通境內(nèi)外資本市場(chǎng)，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，為未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展提供強(qiáng)大支撐。

機(jī)構(gòu)堅(jiān)定看好

截至6月12日晚發(fā)稿時(shí)，中國(guó)證券報(bào)記者在證監(jiān)會(huì)披露的申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票企業(yè)基本信息情況中，尚未查詢(xún)到郵儲(chǔ)銀行的相關(guān)信息。

不過(guò)在這之前，各路券商研究機(jī)構(gòu)，已紛紛對(duì)郵儲(chǔ)銀行給出“增持”評(píng)級(jí)。

中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒認(rèn)為，郵儲(chǔ)銀行此時(shí)再戰(zhàn)A股，一是補(bǔ)充資本，二是增加這家大行的國(guó)內(nèi)知名度。對(duì)于市場(chǎng)是否會(huì)“買(mǎi)賬”，戴志鋒認(rèn)為，市場(chǎng)會(huì)對(duì)積極對(duì)國(guó)有大行買(mǎi)賬。

圖片來(lái)源：慧博投研資訊

天風(fēng)證券認(rèn)為，郵儲(chǔ)銀行擁有堅(jiān)實(shí)且廣闊的客戶(hù)基礎(chǔ)，零售特色鮮明，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，盈利能力有望明顯提升。郵儲(chǔ)銀行為資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異的零售大行，業(yè)績(jī)有望保持較快增長(zhǎng)，2018年分紅比例大幅提升至30%，但考慮到銀行H股股價(jià)普遍較每股凈資產(chǎn)折價(jià)，給予0.9倍19PB目標(biāo)估值，即5.20元/股，對(duì)應(yīng)6.08港元/股(匯率1RMB=1.17HKD)，維持增持評(píng)級(jí)。

國(guó)泰君安認(rèn)為，郵儲(chǔ)銀行擁有扎實(shí)且獨(dú)特的零售業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，尚是一塊未被充分挖掘的璞玉，新管理層年富力強(qiáng)，通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)配置、科技賦能、提升運(yùn)營(yíng)效率，未來(lái)有望成為中國(guó)零售銀行的生力軍。

招銀國(guó)際認(rèn)為，郵儲(chǔ)銀行估值依然有吸引力。郵儲(chǔ)銀行目前的估值為0.68倍2019年預(yù)測(cè)市帳率，低于其歷史平均的0.79倍及H股中國(guó)上市銀行平均的0.74倍。郵儲(chǔ)銀行應(yīng)該較同業(yè)享有估值溢價(jià)，因?yàn)槠渚邆涓鼜?qiáng)的零售優(yōu)勢(shì)及更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力來(lái)抵御宏觀經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)。

資產(chǎn)規(guī)模首破10萬(wàn)億元

郵儲(chǔ)銀行4月25日公布的2019年一季報(bào)顯示，一季度，郵儲(chǔ)銀行撥備前利潤(rùn)319.55億元，同比增長(zhǎng)14.39%;歸屬股東凈利潤(rùn)185.20億元，同比增長(zhǎng)12.21%。截至2019年3月末，不良率0.83%，較上年末下降0.03個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率363.17%，較上年末提升16.37個(gè)百分點(diǎn)。

一季報(bào)顯示，截至2019年3月末，郵儲(chǔ)銀行資產(chǎn)規(guī)模首次突破10萬(wàn)億元，達(dá)到10.14萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)6.59%。負(fù)債規(guī)模突破9.5萬(wàn)億元，達(dá)到9.65萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)6.74%。其中，存款余額9.14萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)5.97%;存款占總負(fù)債比重為94.74%。貸款余額4.53萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)6.01%。

截至2019年3月末，郵儲(chǔ)銀行不良率僅為0.83%，較上年末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)，領(lǐng)先同業(yè);撥備覆蓋率363.17%，較上年末進(jìn)一步提升16.37個(gè)百分點(diǎn)。郵儲(chǔ)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為9.61%、10.66%和13.44%，均滿(mǎn)足監(jiān)管要求，較強(qiáng)的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力為業(yè)務(wù)發(fā)展提供了有力支撐。

郵儲(chǔ)銀行IPO大事記

2016年9月28日，郵儲(chǔ)銀行登陸H股，募集資金566.27億港元(約合488.16億元人民幣)，占經(jīng)擴(kuò)大后已發(fā)行總股本約15%，市值約達(dá)3254.4億元。創(chuàng)下了彼時(shí)近兩年來(lái)全球最大IPO、六年來(lái)H股最大的IPO紀(jì)錄，完成“股改—引戰(zhàn)—上市”三步走改革路線圖。

2017年8月29日晚間，郵儲(chǔ)銀行在港交所發(fā)布公告稱(chēng)，擬申請(qǐng)?jiān)贏股發(fā)行數(shù)量不超過(guò)51.72億股，且不包括根據(jù)超額配售權(quán)可能發(fā)行的任何股份，每股面值1元人民幣，擬上市地點(diǎn)為上交所。

2019年6月12日晚間，郵儲(chǔ)銀行在港交所發(fā)布公告稱(chēng)，該行已于近日收到《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于郵儲(chǔ)銀行首次公開(kāi)發(fā)行A股股票并上市和修改公司章程的批復(fù)》。中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)原則同意該行首次公開(kāi)發(fā)行A股股票并上市，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)5,947,988,900股。本次發(fā)行所募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，用于補(bǔ)充資本金。