上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)(以下簡稱科創(chuàng)50指數(shù))正式發(fā)布進(jìn)入倒計時，首批科創(chuàng)板50交易型開放式指數(shù)基金(ETF)已于7月15日正式上報，市場即將迎來漲跌幅為20%的ETF。

4只科創(chuàng)板50ETF上報

證監(jiān)會網(wǎng)站信息顯示，首批上報的4只跟蹤科創(chuàng)板50成份指數(shù)的ETF及其聯(lián)接基金來自華夏基金、華泰柏瑞基金、易方達(dá)基金和工銀瑞信基金。

作為反映科創(chuàng)板證券價格表現(xiàn)的首個指數(shù)，科創(chuàng)50指數(shù)的推出將提供客觀表征市場和業(yè)績評價基準(zhǔn)的工具，為指數(shù)型投資產(chǎn)品提供跟蹤標(biāo)的;相關(guān)ETF將為普通投資者提供低門檻參與科創(chuàng)板投資的渠道。

科創(chuàng)50指數(shù)將于7月23日科創(chuàng)板開市一周年當(dāng)日發(fā)布。業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)板50ETF的上報，對于ETF市場和科創(chuàng)板市場來說都是一件大事。目前，科創(chuàng)板總市值達(dá)到2.55萬億元，滬深兩市掛牌的股票ETF總市值約7700億元。

一家基金公司產(chǎn)品部人士表示，上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)編制方案已于6月中旬出臺，根據(jù)過往流程安排，編制方案出臺后便可以進(jìn)行授權(quán)。有消息稱當(dāng)時爭奪授權(quán)的公司多達(dá)20余家。最終，華夏上證科創(chuàng)板50、華泰柏瑞上證科創(chuàng)板50、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50和工銀瑞信上證科創(chuàng)板50等4只ETF在指數(shù)發(fā)布5個交易日之前正式上報。

據(jù)一位基金公司人士介紹，早些年，上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板等寬基ETF推出時，最多只有兩家公司拿到首發(fā)資格。此次首批科創(chuàng)板50ETF入圍公司數(shù)量比較多。

過往ETF產(chǎn)品明顯的先發(fā)優(yōu)勢也讓入圍首批科創(chuàng)板50ETF的競爭達(dá)到白熱化程度。

業(yè)內(nèi)有消息稱，在被動投資領(lǐng)域有豐富運(yùn)作管理經(jīng)驗(yàn)、具有相當(dāng)規(guī)模、旗下有上證50、滬深300等寬基產(chǎn)品是入圍的必要條件。此外，對公司權(quán)益基金管理規(guī)模、風(fēng)險控制等也有一定要求。而華夏、華泰柏瑞、易方達(dá)、工銀瑞信等四家基金公司都擁有運(yùn)作百億規(guī)模上證50ETF、滬深300ETF或創(chuàng)業(yè)板ETF等寬基ETF的管理經(jīng)驗(yàn);華夏和易方達(dá)基金整體規(guī)模位居行業(yè)前列。

有望成為首批

漲跌幅20%的ETF

光大證券研究所金融工程研究團(tuán)隊(duì)分析，從產(chǎn)品布局角度看，ETF是投資科創(chuàng)50指數(shù)的首選載體。一方面，ETF相對普通場外基金交易更加便捷，相對股票可解決選股難題。個人在ETF持有者中占較大比例，交易屬性明顯。且從歷史數(shù)據(jù)看，波動率更大、彈性更大的指數(shù)，相應(yīng)的ETF規(guī)模也更有可能做大。科創(chuàng)板股票本身也具備波動大彈性大的特征;另一方面，個人投資者投資科創(chuàng)板股票有一定的限制，如賬戶資產(chǎn)不低于50萬元等，相當(dāng)多個人投資者無法參與，而公募基金的參與門檻要低得多。

另外，科創(chuàng)板股票上市前5日不設(shè)漲跌幅限制，之后每日漲跌幅為20%，以科創(chuàng)板股票為標(biāo)的的科創(chuàng)50ETF也有望成為首批漲跌幅為20%的基金品種。

“放寬科創(chuàng)板漲跌幅，讓市場充分博弈，可盡快形成均衡價格，提高定價效率?？苿?chuàng)50ETF同步實(shí)施漲跌幅20%，并不意味著一定會達(dá)到20%上限，但有了更寬的交易空間之后，可以減少主板市場10%幅度限制之下頻繁觸及漲跌停的情況，有利于改善ETF產(chǎn)品流動性。”一位ETF基金經(jīng)理說。

華泰柏瑞基金指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍表示，投資科技創(chuàng)新企業(yè)具有高度的不確定性和不可預(yù)測性，分散化組合投資是較為可行的投資方式，通過指數(shù)遴選優(yōu)勝劣汰，將優(yōu)質(zhì)的科技創(chuàng)新企業(yè)推向資本市場頂峰，讓投資者既能降低參與科創(chuàng)板的風(fēng)險，也能享受到科創(chuàng)企業(yè)成果的市場回報，科創(chuàng)板50指數(shù)應(yīng)運(yùn)而生。指數(shù)在編制方面做了與傳統(tǒng)寬基指數(shù)不同的安排，成份股的調(diào)整頻率由通常的半年一次改為每季度調(diào)整，可以充分適應(yīng)科技創(chuàng)新企業(yè)的特點(diǎn)和科創(chuàng)板初期市場特征，在指數(shù)層面能夠針對市場變化及時作出調(diào)整，增強(qiáng)指數(shù)的代表性。