牛年開(kāi)市首個(gè)交易日的“戲碼”，是很多A股股民萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)有想到的。三大股指集體高開(kāi)低走，上演了“開(kāi)盤(pán)即巔峰”，股民期盼的指數(shù)開(kāi)門(mén)紅未能如期兌現(xiàn)。最終，僅有滬指勉強(qiáng)收紅，深指和創(chuàng)業(yè)板指均翻綠大跌。但不少股民還是很開(kāi)心，“紅包”最終還是到手了——兩市3000多只個(gè)股迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，而此前備受追捧的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股，卻集體遭到重挫，一片綠油油。

滬指早盤(pán)突破3700點(diǎn)

春節(jié)假期還沒(méi)過(guò)完，朋友圈里就流傳著一個(gè)段子稱，大多數(shù)人過(guò)完春節(jié)是不想上班，只有A股股民個(gè)個(gè)摩拳擦掌，等待重新開(kāi)市。原因是，春節(jié)期間外圍股市“不打烊”并持續(xù)上漲，日本股市創(chuàng)30年新高，美股三大指數(shù)盤(pán)中均創(chuàng)下歷史新高，港股農(nóng)歷牛年首個(gè)交易日也全面飄紅，A股股民們自然都盼望著牛年開(kāi)年，市場(chǎng)能補(bǔ)發(fā)一個(gè)大“紅包”。

果不其然，早盤(pán)開(kāi)盤(pán)三大股指集體大幅高開(kāi)，滬指漲幅一度超過(guò)2%，快速突破3700點(diǎn)，創(chuàng)下2015年8月以來(lái)的指數(shù)新高。可好景不長(zhǎng)，在權(quán)重股拖累之下，深指和創(chuàng)業(yè)板指隨后雙雙翻綠，大幅跳水。截至當(dāng)日收盤(pán)，牛年首個(gè)交易日滬指收漲0.55%，收于3657.36點(diǎn);深指、創(chuàng)業(yè)板指則收跌1.22%、2.74%。

如果從指數(shù)來(lái)看，僅有滬指勉強(qiáng)收紅的場(chǎng)景，自然不符合股民們對(duì)牛年“開(kāi)門(mén)紅”的強(qiáng)烈預(yù)期。但讓很多股民開(kāi)心的是，雖然指數(shù)不及預(yù)期，可市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)卻是實(shí)實(shí)在在的。兩市4000只左右在交易的個(gè)股中，有3483只飄紅上漲，僅有491只個(gè)股下跌，整體上漲面高達(dá)87%。滬深兩市合計(jì)成交額再度突破萬(wàn)億元大關(guān)，達(dá)到約1.1萬(wàn)億元。

相比于前段時(shí)間“賺指數(shù)不賺錢(qián)”的嚴(yán)重分化行情，這可謂是對(duì)節(jié)前行情的一個(gè)大反轉(zhuǎn)，跌指數(shù)、漲個(gè)股的行情反而讓股民們更興奮。

機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股集體熄火受重挫

自去年下半年開(kāi)始，A股抱團(tuán)之風(fēng)盛行。不過(guò)，牛年首個(gè)交易日里，以貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)、寧德時(shí)代等為代表的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股卻風(fēng)光不再。

春節(jié)前，貴州茅臺(tái)股價(jià)一路飆漲至2600元上方，總市值也暴增至3萬(wàn)億元。但昨天貴州茅臺(tái)遭遇市場(chǎng)當(dāng)頭一棒，主力資金全天凈流出超10億元，股價(jià)全天大跌5%，一個(gè)交易日內(nèi)市值縮水1600多億元。其他白酒股也紛紛跳水，五糧液下跌2.67%，洋河股份、老白干酒跌幅近5%，瀘州老窖、今世緣、酒鬼酒、水井坊等跌幅均超過(guò)6%。

大消費(fèi)股中，海天味業(yè)大跌8.4%，家電股美的集團(tuán)大跌8.23%，這些都是基金抱團(tuán)股的典型個(gè)股。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日主力資金凈流出額排名居前的個(gè)股中，就有美的集團(tuán)、立訊精密、海天味業(yè)、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)。

崩塌的不止是A股抱團(tuán)股，港股抱團(tuán)股也未能幸免。騰訊控股股價(jià)一度上漲超2%，達(dá)到每股775港元的歷史新高后出現(xiàn)回落，最終全天收跌超過(guò)1%，美團(tuán)、快手跌幅更是超過(guò)5%。隨著疫情形勢(shì)緩和，醫(yī)療醫(yī)藥板塊出現(xiàn)明顯下跌，港股生物醫(yī)藥股集體大跌，百濟(jì)神州、康希諾生物跌超9%，藥明康德跌幅超6%。

有色金屬、石化、鋼鐵、煤炭等板塊卻在集體爆發(fā)。紫金礦業(yè)開(kāi)盤(pán)即封漲停，園城黃金、中國(guó)鋁業(yè)、云南銅業(yè)等10多只個(gè)股漲停。中國(guó)石油全天大漲4.29%。春節(jié)期間，全球資源能源等大宗商品受到全球補(bǔ)庫(kù)存的影響而出現(xiàn)價(jià)格大幅攀升。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在美國(guó)釋放流動(dòng)性的背景下，有色、石油等大宗商品價(jià)格大漲，核心邏輯是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將加快。

資金尋找新的價(jià)值洼地

機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股集體趴下，這是否意味著市場(chǎng)風(fēng)格在切換?有聲音認(rèn)為，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股前期漲幅巨大，短期看已不具備性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，資金尋找新的價(jià)值洼地也在情理之中。牛年首個(gè)交易日出乎意料的行情，是否還延續(xù)需要持續(xù)觀察，但高位抱團(tuán)股暴露出風(fēng)險(xiǎn)后，資金開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)低位抱團(tuán)股，并非沒(méi)有可能。

國(guó)泰君安證券陳顯順策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于龍頭趨勢(shì)之中，但龍頭趨勢(shì)尚存在較大分化行情?？?jī)優(yōu)藍(lán)籌仍是下一階段的交易方向，建議積極布局非抱團(tuán)績(jī)優(yōu)藍(lán)籌，尤其是高景氣的全球定價(jià)周期產(chǎn)品與中游制造業(yè)。

中金公司也認(rèn)為，進(jìn)入2021年，隨著疫情影響漸行漸遠(yuǎn)、發(fā)達(dá)市場(chǎng)消費(fèi)出行需求恢復(fù)，可能會(huì)支撐原油價(jià)格攀升。值得注意的是，定價(jià)周期相關(guān)的部分板塊，是目前市場(chǎng)上估值相對(duì)偏低的領(lǐng)域，這些板塊的補(bǔ)漲可能意味著一塊估值洼地可能被填平。

近期，國(guó)內(nèi)基金新發(fā)規(guī)模依然較高，海外資金風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，待入市資金規(guī)模龐大。中信證券A股策略首席分析師秦培景表示，充裕的市場(chǎng)流動(dòng)性將推動(dòng)A股延續(xù)慢漲行情。