軍工板塊筑底企穩(wěn)回暖 兩條思路布局
機(jī)構(gòu)指出,目前市場(chǎng)面臨估值收縮的壓力,二季度仍處于軍工板塊由“主題炒作”轉(zhuǎn)向“基本面驅(qū)動(dòng)”的邏輯切換期,基本面仍是個(gè)股上漲的核心驅(qū)動(dòng)力。
周二盤中,軍工股快速拉升,截至發(fā)稿,天秦裝備漲超9%,航發(fā)動(dòng)力、洪都航空、中航沈飛、晨曦航空、新余國科等大漲。
中信證券研報(bào)認(rèn)為,軍工行業(yè)投資正轉(zhuǎn)向以“基本面驅(qū)動(dòng)”為主導(dǎo),而預(yù)計(jì)二季度將成為首個(gè)景氣印證期。目前市場(chǎng)面臨估值收縮的壓力,二季度仍處于軍工板塊由“主題炒作”轉(zhuǎn)向“基本面驅(qū)動(dòng)”的邏輯切換期,基本面仍是個(gè)股上漲的核心驅(qū)動(dòng)力。
廣發(fā)證券研報(bào)稱,當(dāng)前軍工板塊筑底企穩(wěn)回暖,趨勢(shì)向上,關(guān)注長景氣趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。估值擴(kuò)張仍是軍工板塊標(biāo)的上漲的核心驅(qū)動(dòng)力。配置策略方面,當(dāng)前估值水平可“保持”且業(yè)績高增長標(biāo)的配置價(jià)值上升。估值討論方面,板塊相對(duì)較高估值與細(xì)分龍頭的競爭格局較佳、強(qiáng)規(guī)劃背景下業(yè)績?cè)鲩L較快且確定性較高,并有望集中享受行業(yè)景氣密切相關(guān)。
中信建投研報(bào)指出,2021年初至今,軍工板塊出現(xiàn)較大幅度調(diào)整,原因主要包括:一月中旬,央行公開市場(chǎng)延續(xù)凈回籠態(tài)勢(shì),銀行間流動(dòng)性偏緊,引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性收緊、估值下移的擔(dān)憂;上游原材料和元器件的價(jià)格持續(xù)走高,引發(fā)市場(chǎng)對(duì)相關(guān)企業(yè)盈利能力減弱的擔(dān)憂;客戶批量采購之后,引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于采購價(jià)格大幅下降的擔(dān)憂。
配置上,該研報(bào)指出,當(dāng)前軍工板塊基本調(diào)整到底部區(qū)間,上述利空因素已充分消化,當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)板塊具備更高的確定性和性價(jià)比,建議持續(xù)加大對(duì)板塊的配置比例。重點(diǎn)推薦組合:1)供需拐點(diǎn):中航沈飛、中直股份、中航西飛、航發(fā)控制、航發(fā)動(dòng)力、航天發(fā)展、國??萍?2)成長起點(diǎn):湘電股份、光威復(fù)材、西部超導(dǎo)、中航光電、宏達(dá)電子、北摩高科、景嘉微。
圖片
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