4月27日，中央全面深化改革委員會(huì)第十三次會(huì)議審議通過(guò)了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》。

值得一提的是，日前，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人在回答“本次創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制在投資者適當(dāng)性方面，總體考慮有哪些”這一問(wèn)題時(shí)提到，投資者適當(dāng)性管理是資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度，是保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要舉措。新證券法也明確要求建立投資者適當(dāng)性管理制度。

“此次投資者適當(dāng)性調(diào)整主要有三個(gè)方面變化：一是創(chuàng)業(yè)板存量投資者可以繼續(xù)參與交易，但在交易前應(yīng)充分知曉改革后市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征和變化，認(rèn)真閱讀并簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū);二是對(duì)新申請(qǐng)開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個(gè)人投資者，深交所在充分研判市場(chǎng)和投資者情況的基礎(chǔ)上，增設(shè)了一定資產(chǎn)和交易經(jīng)驗(yàn)的準(zhǔn)入條件;三是調(diào)整現(xiàn)場(chǎng)簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的規(guī)定，投資者可以通過(guò)紙面或電子方式簽署，這是適應(yīng)信息技術(shù)發(fā)展，采取的便利投資者舉措。”證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步解釋。

對(duì)此，平安證券策略分析師張亞婕在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，投資者適當(dāng)性分類體現(xiàn)了監(jiān)管的靈活性、包容性以及平穩(wěn)過(guò)渡的呵護(hù)。

德邦基金基金經(jīng)理吳昊舉例向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“此次創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，從公司的發(fā)行、上市、交易和退市等基礎(chǔ)制度都有所變化。例如，發(fā)行條件、上市企業(yè)更具包容性，允許更多的創(chuàng)新型企業(yè)上市，可能會(huì)出現(xiàn)企業(yè)良莠不齊的現(xiàn)象;再如，交易制度改為新上市企業(yè)上市前5日不設(shè)漲跌幅，之后漲跌幅限制從目前的10%調(diào)整為20%，可能會(huì)導(dǎo)致投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的放大。不過(guò)，背后隱藏的利好是，上述因素將促使投資者加速提高專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。”

對(duì)于創(chuàng)業(yè)板改革正式落地，廣大投資者比較關(guān)心的問(wèn)題是，“哪些人才能參與改革后的創(chuàng)業(yè)板交易?新增投資者(新股民)和存量投資者(老股民)的要求是否有所不同?”

張亞婕介紹，“老股民需要簽署新的《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》;新股民需滿足開(kāi)通前20個(gè)交易日、日均不低于10萬(wàn)元資產(chǎn)量及24個(gè)月交易經(jīng)驗(yàn)的準(zhǔn)入門(mén)檻。”

吳昊認(rèn)為，對(duì)新股民增設(shè)準(zhǔn)入條件，同時(shí)保持現(xiàn)有投資者適當(dāng)性要求不變，符合市場(chǎng)實(shí)際情況。此舉有利于保護(hù)中小投資者，也讓創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)得到更加平穩(wěn)有序的發(fā)展。

《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，新證券法設(shè)專章規(guī)定投資者保護(hù)制度，作出了許多頗有亮點(diǎn)的安排。包括區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者，有針對(duì)性地做出投資者權(quán)益保護(hù)安排;建立上市公司股東權(quán)利代為行使征集制度;規(guī)定債券持有人會(huì)議和債券受托管理人制度;建立普通投資者與證券公司糾紛的強(qiáng)制調(diào)解制度;完善上市公司現(xiàn)金分紅制度。

對(duì)于投資者適當(dāng)性管理要求被多次提及且進(jìn)一步優(yōu)化，吳昊坦言，“可在一定程度上排除投資者盲目投資、降低發(fā)生追漲殺跌行為，使得創(chuàng)業(yè)板投資更加理性、平穩(wěn)，才能讓股票市場(chǎng)更好地起到為實(shí)體直接融資，優(yōu)化資源配置的作用。”

家住邯鄲市叢臺(tái)區(qū)的金先生以“期待已久”四個(gè)字形容他的心情。他告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，他進(jìn)入股市已有8年多，于2018年開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限，但投資熱情一直不高，直至創(chuàng)業(yè)板改革讓他重燃熱情。他說(shuō)：“漲跌幅限制放寬至20%，且投資者適當(dāng)性管理讓我信心更足，我已著手趁著利好重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板股票。”

“我看好創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展前景，并已投入10萬(wàn)元資金，準(zhǔn)備近兩日申請(qǐng)開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限，希望能給我?guī)?lái)驚喜。”已有5年股齡的北京市朝陽(yáng)區(qū)股民張女士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。