力帆汽車早已退出汽車行業(yè)的主流之列，這家曾經(jīng)作為重慶知名民營車企，產(chǎn)品不但在中國市場一度暢銷，更是遠(yuǎn)銷海外，但幾乎是在一夕之間，就背上了巨額債務(wù)無法清償，落得面臨破產(chǎn)的局面。

但實際上，力帆汽車的衰落早有預(yù)示，產(chǎn)品老舊卻缺乏研發(fā)投入，工廠搬遷卻只顧變現(xiàn)，追隨新能源與共享汽車熱潮卻不重視產(chǎn)品質(zhì)量，一次次決策的失誤讓力帆從巔峰跌落至谷底。

破產(chǎn)重整是力帆重新站起來的機遇嗎?

力帆債務(wù)纏身，吉利有意重整

日前，*ST力帆發(fā)布公告稱，重慶兩江股權(quán)投資基金管理公司(以下簡稱“兩江基金”)和吉利邁捷投資有限公司(以下簡稱“吉利邁捷”)將作為意向重整投資人，參與力帆股份的重整工作。據(jù)悉，9月14日，上述兩家公司就以聯(lián)合體身份，按招募公告的規(guī)定向此次重整的管理方提交了意向重整投資人報名材料。

重整力帆的白衣騎士中，顯現(xiàn)出吉利的身影。

事實上，早在力帆陷入重重危機之初，業(yè)內(nèi)就有傳言稱，吉利或?qū)⒊雒媸召彙４舜螀⑴c重整的意向投資人中，吉利邁捷的出現(xiàn)確認(rèn)了這一事實，根據(jù)天眼查信息顯示，吉利邁捷正是吉利科技集團(tuán)旗下的全資子公司。

吉利對于力帆的出手顯然不是臨時起意。今年8月24日，力帆股份發(fā)布公告稱，該公司破產(chǎn)重整被法院受理，因面臨因重整失敗而破產(chǎn)退市的風(fēng)險，股票簡稱改為“*ST力帆”。

在這之前，力帆已經(jīng)多次被曝出拖欠債務(wù)無法償還，據(jù)悉，力帆目前公司汽車板塊生產(chǎn)經(jīng)營處于非正常狀態(tài)，同時公司存在大量涉訴案件及大額資產(chǎn)被凍結(jié)的風(fēng)險，目前涉訴案件1178件，涉及金額50.37億元，對公司后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。雖然公司整體賬面資產(chǎn)大于負(fù)債，但存在資產(chǎn)流動性差、無法變現(xiàn)等問題，因此法院認(rèn)為力帆股份明顯缺乏清償能力。

8月26日，力帆方面宣布面向市場進(jìn)行公開招募重整投資人，公告稱，重整投資人應(yīng)具有足夠的資金實力進(jìn)行重整投資，并能出具相應(yīng)的資信證明或其他履約能力證明，重整投資人資產(chǎn)總金額不低于200億元;行業(yè)不限，但擁有汽摩業(yè)生產(chǎn)管理經(jīng)驗者，或擁有汽摩企業(yè)并購整合經(jīng)驗者優(yōu)先。

從力帆提出的條件來看，這顯然是為吉利進(jìn)行量身定制，而從提出招募重整投資人，到吉利邁捷提交報名材料，僅用了不到20天。

轉(zhuǎn)型發(fā)展新能源失敗，產(chǎn)品失去市場認(rèn)可

從2019年開始，由于中國汽車市場發(fā)展的兩極分化加速了邊緣企業(yè)的淘汰，盡管尚有一線生機，但隨著停產(chǎn)、欠薪、抽貸等消息的擴散，另這些瀕危企業(yè)陷入泥潭。力帆、眾泰、獵豹、華泰都在這個名單之中。

2003年力帆集團(tuán)收購重慶專用汽車制造廠，成立重慶力帆汽車有限公司，在重慶建設(shè)汽車生產(chǎn)基地。雖然地處西南，但重慶卻是中國汽車工業(yè)發(fā)展重地，因此力帆汽車在產(chǎn)業(yè)配套上和地方政策上享受紅利。

但是在新能源汽車發(fā)展浪潮來襲之時，力帆看到了前景，卻在投身其中之時，既缺乏持續(xù)的投入，又對戰(zhàn)略一再搖擺不定。其結(jié)果是，由于缺乏在新能源技術(shù)上的積累，也未見資金的大量投入，力帆汽車的轉(zhuǎn)型并未見效。今年1-6月，力帆累計銷售傳統(tǒng)乘用車978輛，同比下降95.29%，銷售新能源汽車549輛，同比下降56.32%。

產(chǎn)品失去了市場，就意味著企業(yè)失去了活力。在2018年，力帆汽車的財報顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入110.13億元，歸屬于母公司股東的凈利潤2.53億元，比上年同期增長47.95%。但進(jìn)入2019年后情況急轉(zhuǎn)直下，公司實現(xiàn)營業(yè)收入74.50億元，利潤由盈轉(zhuǎn)虧，歸屬于母公司股東的凈利潤為-46.82億元。

今年8月27日，*ST力帆披露2020年半年報，期間實現(xiàn)營業(yè)收入15.84億元，同比下降69.42%，歸屬上市公司股東凈利潤為-25.95億元，同比下降173.99%。

2020年的疫情只是加劇了力帆這座大廈傾倒的速度。