編者按：1月10日，科創(chuàng)板上市委2023年第3次審議會(huì)議將召開，屆時(shí)將審議上海聚威新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聚威新材”）的首發(fā)申請(qǐng)。保薦人（主承銷商）是第一創(chuàng)業(yè)證券承銷保薦有限責(zé)任公司，保薦代表人是關(guān)偉、劉濤濤。

聚威新材主要從事高性能改性塑料材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司長(zhǎng)期專注于高性能改性塑料在汽車零部件行業(yè)的應(yīng)用。

(資料圖片僅供參考)

截至招股說(shuō)明書簽署日，炫彤科技持有聚威新材80.45%的股權(quán)，為聚威新材的控股股東。聚威新材實(shí)際控制人為張?zhí)鞓s和王晶夫婦。本次發(fā)行前，張?zhí)鞓s和王晶分別持有炫彤科技90%和10%的股權(quán)，分別持有香港宇發(fā)90%和10%的股權(quán)；張?zhí)鞓s持有上海燁煌74.49%的份額，同時(shí)系上海燁煌的普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人。因此，張?zhí)鞓s和王晶夫婦間接控制公司100%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。

聚威新材擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行不超過(guò)1,850萬(wàn)股，不低于發(fā)行后公司總股本的25%，擬募集資金36,000.00萬(wàn)元，用于“生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”、“研發(fā)測(cè)試中心建設(shè)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

報(bào)告期內(nèi)，聚威新材營(yíng)收屢升，凈利逐年增長(zhǎng)，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~逐年下降，凈現(xiàn)比逐年下降。

2019年-2021年及2022年1-6月，聚威新材營(yíng)業(yè)收入分別為22,237.89萬(wàn)元、26,424.78萬(wàn)元、36,525.48萬(wàn)元、20,673.18萬(wàn)元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為19,582.02萬(wàn)元、26,814.39萬(wàn)元、35,301.64萬(wàn)元、19,481.14萬(wàn)元，收現(xiàn)比分別為0.88、1.01、0.97、0.94；凈利潤(rùn)/歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2,079.15萬(wàn)元、4,652.37萬(wàn)元、4,802.67萬(wàn)元、2,836.56萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為6,332.76萬(wàn)元、2,570.01萬(wàn)元、2,289.59萬(wàn)元、445.26萬(wàn)元，凈現(xiàn)比分別為3.05、0.55、0.48、0.16。

據(jù)界面新聞，聚威新材近年主業(yè)毛利率有所下滑。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)毛利率分別為31.45%、36.06%、27.57%和25.75%，存在一定波動(dòng)，主要受原材料價(jià)格波動(dòng)等因素的影響。

科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)報(bào)道指出，聚威新材近三年研發(fā)投入占比均處低位。2019-2021年，聚威新材研發(fā)投入占比處于低位，且近三年逐年下滑。2019-2021年，其研發(fā)投入占營(yíng)收比例分別為6.89%、5.58%、5.09%。

凈利逐年增長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈額逐年下降

報(bào)告期內(nèi)，聚威新材營(yíng)收屢升，凈利逐年增長(zhǎng)，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~逐年下降，凈現(xiàn)比逐年下降。

2019年-2021年及2022年1-6月，聚威新材營(yíng)業(yè)收入分別為22,237.89萬(wàn)元、26,424.78萬(wàn)元、36,525.48萬(wàn)元、20,673.18萬(wàn)元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為19,582.02萬(wàn)元、26,814.39萬(wàn)元、35,301.64萬(wàn)元、19,481.14萬(wàn)元，收現(xiàn)比分別為0.88、1.01、0.97、0.94；凈利潤(rùn)/歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2,079.15萬(wàn)元、4,652.37萬(wàn)元、4,802.67萬(wàn)元、2,836.56萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為6,332.76萬(wàn)元、2,570.01萬(wàn)元、2,289.59萬(wàn)元、445.26萬(wàn)元，凈現(xiàn)比分別為3.05、0.55、0.48、0.16。

2022年1-9月，聚威新材實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為33,903.23萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30.97%；凈利潤(rùn)/歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為5,439.79萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)39.60%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為4,868.11萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)34.74%。

公司預(yù)計(jì)2022年度的營(yíng)業(yè)收入為45,624.20萬(wàn)元50,426.75萬(wàn)元，較2021年度同比增長(zhǎng)24.91%-38.06%；預(yù)計(jì)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為6,679.33萬(wàn)元-7,382.41萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)39.08%-53.71%；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為6,062.42萬(wàn)元-6,700.57萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)39.08%-53.71%。公司產(chǎn)品銷量增加，使得公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)較上年均有所增長(zhǎng)。

科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)：近三年研發(fā)投入占比均處低位

科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)報(bào)道指出，聚威新材近三年研發(fā)投入占比均處低位。2019-2021年，聚威新材研發(fā)投入占比處于低位，且近三年逐年下滑。2019-2021年，其研發(fā)投入占營(yíng)收比例分別為6.89%、5.58%、5.09%。

聚威新材最新招股書顯示，2022年1-6月，公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例為5.78%。2019年-2021年及2022年1-6月，聚威新材研發(fā)費(fèi)用金額分別為1,532.19萬(wàn)元、1,473.57萬(wàn)元、1,858.06萬(wàn)元、1,195.72萬(wàn)元。

2019年-2021年及2022年1-6月，聚威新材研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為4.03%、3.90%、3.89%、3.62%。

聚威新材招股書表示，雖然公司報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入金額占營(yíng)業(yè)收入比重高于同行業(yè)上市公司水平，但是相較同行業(yè)可比上市公司研發(fā)投入金額較小。

界面新聞：近年主業(yè)毛利率有所下滑

據(jù)界面新聞，聚威新材近年主業(yè)毛利率有所下滑。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)毛利率分別為31.45%、36.06%、27.57%和25.75%，存在一定波動(dòng)，主要受原材料價(jià)格波動(dòng)等因素的影響。

聚威新材招股書顯示，其中，公司改性通用塑料主要用于汽車通用部件，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，報(bào)告期內(nèi)收入占比分別22.75%、26.74%、23.49%和18.41%，毛利率分別為22.85%、27.66%（不考慮熔噴料的影響后為20.86%）、19.39%和16.32%，呈現(xiàn)逐期下滑趨勢(shì)；應(yīng)用于新能源電池結(jié)構(gòu)件的高性能改性特種工程塑料產(chǎn)品的收入占比分別為4.90%、4.81%、9.44%和15.71%，毛利率分別為17.78%、14.52%、19.64%和14.99%，毛利率較低，整體呈現(xiàn)一定波動(dòng)；應(yīng)用于新能源部件的聚酯及聚碳酸酯的收入占比分別為2.25%、1.17%、3.73%和6.67%，毛利率分別為28.31%、33.26%、38.87%和50.91%，整體呈上升趨勢(shì)。

聚威新材在招股書中稱，如果未來(lái)公司不能適應(yīng)市場(chǎng)需求變化，不能持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和自主研發(fā)，或原材料成本上漲，或受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇而導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)下滑，將可能導(dǎo)致公司毛利率出現(xiàn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。