編者按：1月3日，陸道培醫(yī)療集團(tuán)向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，聯(lián)席保薦人為中信證券（香港）有限公司、招銀國(guó)際融資有限公司及麥格理資本股份有限公司。

招股書顯示，陸道培醫(yī)療集團(tuán)是中國(guó)最大的血液病醫(yī)療服務(wù)提供商。在每家血液病醫(yī)院，陸道培醫(yī)療集團(tuán)的全周期血液病醫(yī)療服務(wù)包括：以住院服務(wù)或門診服務(wù)的形式提供與各種療法相關(guān)的一般醫(yī)療服務(wù)，取決于患者接受相關(guān)治療的治療過程；及血液病特檢服務(wù)。公司從一般醫(yī)療服務(wù)（住院服務(wù)及門診服務(wù)）及血液病特檢服務(wù)中獲得收入。

(資料圖)

陸道培醫(yī)療集團(tuán)擬將募集資金分別用于下列用途：用于河北燕達(dá)陸道培醫(yī)院的擴(kuò)建及搬遷及上海陸道培醫(yī)院的開業(yè)；用于血液病醫(yī)療服務(wù)潛在業(yè)務(wù)合作及收購(gòu)機(jī)會(huì)；用于持續(xù)提升及加強(qiáng)公司提供血液病醫(yī)療服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；用于開發(fā)公司的血液病特檢服務(wù)業(yè)務(wù)，以豐富公司血液病特檢服務(wù)的菜單及優(yōu)化MICM檢測(cè)系統(tǒng)，以及增強(qiáng)公司提供血液病特檢服務(wù)的能力；及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

2020年、2021年及2022年1-9月，陸道培醫(yī)療集團(tuán)的收入分別約為11.62億元、13.70億元和12.41元；期內(nèi)虧損分別為1.22億元、4.08億元和5.12億元，累計(jì)虧損10.42億元。

同期，陸道培醫(yī)療集團(tuán)的毛利率分別為20.7%、12.2%和15.1%。陸道培醫(yī)療集團(tuán)表示，于往績(jī)記錄期間，公司的整體盈利能力波動(dòng)是由于提供的服務(wù)組合及一般醫(yī)療服務(wù)及血液病特檢服務(wù)之間的利潤(rùn)貢獻(xiàn)及毛利率水平的的巨大差異。公司的一般醫(yī)療服務(wù)收入貢獻(xiàn)占公司總收入的絕大部分，與公司的血液病特檢服務(wù)相比，其毛利率相對(duì)較低。

截至最后實(shí)際可行日期，陸曉丹通過TylerLuLimited及HospitalManagementHolding控制公司已發(fā)行股本中33.21%的投票權(quán)之行使。因此，截至同日，陸曉丹、TylerLuLimited及HospitalManagementHolding為公司的控股股東。陸曉丹為陸道培院士之孫，陸文昭之子。TylerLuLimited及HospitalManagementHolding為投資控股公司。

截至同日，淡馬錫通過TemasekSPV持股8.21%。招股書顯示，TemasekSPV為淡馬錫控股（私人）有限公司的間接全資附屬公司。截至最后實(shí)際可行日期，TemasekSPV直接持有45,602,047股股份。根據(jù)證券及期貨條例，TemasekHoldings(Private)Limited（FullertonManagementPteLtd的唯一股東）、FullertonManagementPteLtd（TemasekLifeSciencesPrivateLimited的唯一股東）及TemasekLifeSciencesPrivateLimited（TemasekSPV的唯一股東）各自被視為于TemasekSPV所持有的股份中擁有權(quán)益。

2020年至2022年前9月累計(jì)虧損10.4億

2020年、2021年及2022年1-9月，陸道培醫(yī)療集團(tuán)的收入分別約為11.62億元、13.70億元和12.41元；期內(nèi)虧損分別為1.22億元、4.08億元和5.12億元，累計(jì)虧損10.42億元。

2020年、2021年及2022年1-9月，陸道培醫(yī)療集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額分別為8410.5萬元、6302.8萬元、1.96億元。

毛利率呈下降趨勢(shì)

按服務(wù)性質(zhì)劃分，2020年、2021年及2022年1-9月，陸道培醫(yī)療集團(tuán)一般醫(yī)療服務(wù)的收入分別為9.64億元、11.34億元、10.32億元，占比分別為83.0%、82.7%、83.2%；血液病特檢服務(wù)的收入分別為1.98億元、2.37億元、2.09億元，占比分別為17.0%、17.3%、16.8%。

同期，陸道培醫(yī)療集團(tuán)的毛利率分別為20.7%、12.2%和15.1%。其中，一般醫(yī)療服務(wù)的毛利率分別為14.0%、4.6%和8.1%，血液病特檢服務(wù)的毛利率分別為53.4%、48.5%和49.7%。

陸道培醫(yī)療集團(tuán)表示，于往績(jī)記錄期間，公司的整體盈利能力波動(dòng)是由于提供的服務(wù)組合及一般醫(yī)療服務(wù)及血液病特檢服務(wù)之間的利潤(rùn)貢獻(xiàn)及毛利率水平的的巨大差異。公司的一般醫(yī)療服務(wù)收入貢獻(xiàn)占公司總收入的絕大部分，與公司的血液病特檢服務(wù)相比，其毛利率相對(duì)較低。

淡馬錫為投資人

招股書顯示，陸道培醫(yī)療集團(tuán)分別于2014年、2018年和2020年進(jìn)行股權(quán)融資，分別融資1.09億元、3.58億元和1.50億元，對(duì)應(yīng)的每股成本分別為0.59元、7.49元和9.90元，投資后估值分別為2.59億元、36.22億元和49.50億元。

截至最后實(shí)際可行日期，陸曉丹通過TylerLuLimited及HospitalManagementHolding控制公司已發(fā)行股本中33.21%的投票權(quán)之行使。因此，截至同日，陸曉丹、TylerLuLimited及HospitalManagementHolding為公司的控股股東。陸曉丹為陸道培院士之孫，陸文昭之子。TylerLuLimited及HospitalManagementHolding為投資控股公司。

截至同日，淡馬錫通過TemasekSPV持股8.21%。招股書顯示，TemasekSPV為淡馬錫控股（私人）有限公司的間接全資附屬公司。截至最后實(shí)際可行日期，TemasekSPV直接持有45,602,047股股份。根據(jù)證券及期貨條例，TemasekHoldings(Private)Limited（FullertonManagementPteLtd的唯一股東）、FullertonManagementPteLtd（TemasekLifeSciencesPrivateLimited的唯一股東）及TemasekLifeSciencesPrivateLimited（TemasekSPV的唯一股東）各自被視為于TemasekSPV所持有的股份中擁有權(quán)益。