編者按：蘇州高泰電子技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“高泰電子”）目前正在申報滬市主板IPO，保薦機構(gòu)（主承銷商）為國金證券股份有限公司，保薦代表人為宋濱、江嵐。

(資料圖片僅供參考)

公司是一家以功能性新材料為核心，研發(fā)、制造及銷售復(fù)合功能性材料、復(fù)合功能性器件及電子級追溯產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)，致力于為客戶提供功能性材料從設(shè)計合成、功能性測試、精密涂布、精密模切、印刷涂層處理到客戶自動化應(yīng)用設(shè)計等全流程解決方案。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費電子、5G通信、IC半導體及新能源應(yīng)用（汽車、光伏）等領(lǐng)域，實現(xiàn)手機、電腦、可穿戴設(shè)備、半導體封裝、新能源汽車、新能源光伏等領(lǐng)域產(chǎn)品的功能模塊或部件之間的粘接、緊固作用，同時復(fù)合導電、導熱、隔熱、防火阻燃、電磁屏蔽、電器絕緣、緩沖吸震、耐污、防水透氣、透音防塵、外觀保護、標識等一項或多項特殊功能。

截至招股說明書簽署日，公司的實際控制人為葉健、汪義方夫婦，控股股東為葉健、汪義方所100%持股的永成網(wǎng)絡(luò)，員工持股平臺海威斯特、高合惠仁均系實際控制人的一致行動人。

葉健、汪義方合計直接持有公司32.0579%的股權(quán)，通過永成網(wǎng)絡(luò)間接持有公司57.7967%的股權(quán)，通過海威斯特控制公司4.2797%的股權(quán)，通過高合惠仁控制公司2.2053%的股權(quán)，合計控制公司96.3396%的股權(quán)。

高泰電子擬募集資金115,496.48萬元，分別用于“功能性新材料生產(chǎn)基地建設(shè)項目（項目備案名稱為：辛格頓（常州）電子科技有限公司年產(chǎn)6000萬平方米各類高性能精密特種膠帶項目）”、“功能性器件建設(shè)項目（項目備案名稱為：蘇州環(huán)泰新材料技術(shù)有限公司年產(chǎn)不干膠標簽600萬平方米等項目）”、“功能性復(fù)合材料及器件產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目”。

2019年至2022年1-6月，高泰電子實現(xiàn)營業(yè)收入分別為17,501.84萬元、23,253.04萬元、35,964.83萬元、23,021.76萬元，實現(xiàn)凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8,673.53萬元、10,927.90萬元、17,624.55萬元、12,934.54萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8,411.38萬元、10,796.19萬元、17,375.36萬元、12,690.91萬元。

報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為8,207.20萬元、8,019.44萬元、16,670.36萬元、14,462.68萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為18,977.71萬元、22,643.77萬元、36,994.75萬元、26,270.71萬元。

經(jīng)計算，公司主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.08、0.97、1.03、1.15，凈現(xiàn)比分別為0.95、0.73、0.95、1.12。

2019年至2022年1-6月，高泰電子綜合毛利率分別為73.18%、73.20%、72.84%、73.87%，同行業(yè)可比公司毛利率均值分別為53.10%、54.92%、52.19%、46.82%。

2019年至2022年6月30日，高合惠仁應(yīng)收賬款余額分別為7,458.49萬元、10,777.25萬元、13,688.32萬元、13,383.87萬元，應(yīng)收賬款賬面價值分別為7,070.86萬元、10,223.44萬元、12,988.24萬元、12,699.29萬元，占營業(yè)收入比例分別為42.62%、46.35%、38.06%、55.16%。

公司主營業(yè)務(wù)收入主要來自復(fù)合功能性器件、復(fù)合功能性材料、電子級追溯產(chǎn)品。2019年至2022年1-6月，復(fù)合功能性器件是公司第一大主營產(chǎn)品，銷售收入分別為9,911.59萬元、12,574.32萬元、14,811.11萬元、7,389.03萬元，占比分別為56.64%、54.08%、41.35%、32.33%，平均售價為0.348元/片、0.356元/片、0.360元/片、0.381元/片。經(jīng)計算，報告期內(nèi)，該產(chǎn)品平均售價為0.36元/片。

報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品應(yīng)用于戴爾、蘋果、聯(lián)想終端品牌的收入分別占同期主營業(yè)務(wù)收入的79.74%、82.11%、84.02%、86.63%，占比較高。

據(jù)每日經(jīng)濟新聞報道，公司兩家員工持股平臺的合伙人中，有部分員工向?qū)嶋H控制人葉健借款持股，其中包括葉健配偶的親屬。海威斯特11名合伙人中，有8名合伙人于2020年12月以受讓方式從葉健處取得合伙份額，其中蔡曉艷、汪雄文、汪樂涯、羅光亮、李洋的出資金額分別為375萬元、375萬元、225萬元、225萬元、37.50萬元，5人分別向葉健借款325萬元、310萬元、225萬元、190萬元、37萬元，其余出資為自有資金。汪雄文、汪樂涯、羅光亮為葉健配偶的親屬，李洋已于2021年4月償還32萬元。

高合惠仁于2021年12月9日設(shè)立，合伙人均為公司員工或其配偶。12名合伙人中，蔡曉艷、汪雄文、岳威、劉鳳歧出資金額分別為500萬元、500萬元、100萬元、30萬元，4人分別向葉健借款445萬元、445萬元、50萬元、15萬元。

業(yè)績持續(xù)增長

2019年至2022年1-6月，高泰電子實現(xiàn)營業(yè)收入分別為17,501.84萬元、23,253.04萬元、35,964.83萬元、23,021.76萬元，其中主營業(yè)務(wù)收入分別為17,499.77萬元、23,249.91萬元、35,815.42萬元、22,851.98萬元。

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8,673.53萬元、10,927.90萬元、17,624.55萬元、12,934.54萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8,411.38萬元、10,796.19萬元、17,375.36萬元、12,690.91萬元。

報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為8,207.20萬元、8,019.44萬元、16,670.36萬元、14,462.68萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為18,977.71萬元、22,643.77萬元、36,994.75萬元、26,270.71萬元。

經(jīng)計算，公司主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.08、0.97、1.03、1.15，凈現(xiàn)比分別為0.95、0.73、0.95、1.12。

高泰電子擬于上交所主板上市，計劃公開發(fā)行股份數(shù)量不超過17,302,100股（不考慮超額配售選擇權(quán)），占本次發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金115,496.48萬元，分別用于“功能性新材料生產(chǎn)基地建設(shè)項目（項目備案名稱為：辛格頓（常州）電子科技有限公司年產(chǎn)6000萬平方米各類高性能精密特種膠帶項目）”、“功能性器件建設(shè)項目（項目備案名稱為：蘇州環(huán)泰新材料技術(shù)有限公司年產(chǎn)不干膠標簽600萬平方米等項目）”、“功能性復(fù)合材料及器件產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目”。

應(yīng)收賬款呈上升趨勢

2019年至2022年6月30日，高合惠仁應(yīng)收賬款余額分別為7,458.49萬元、10,777.25萬元、13,688.32萬元、13,383.87萬元，應(yīng)收賬款賬面價值分別為7,070.86萬元、10,223.44萬元、12,988.24萬元、12,699.29萬元，占營業(yè)收入比例分別為42.62%、46.35%、38.06%、55.16%。

報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.45次、2.55次、2.94次、1.70次，同行業(yè)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為3.06次、2.98次、2.80次、1.37次。

第一大主營產(chǎn)品單價0.36元左右

高泰電子公司主營業(yè)務(wù)收入主要來自復(fù)合功能性器件、復(fù)合功能性材料、電子級追溯產(chǎn)品，報告期內(nèi)，相關(guān)產(chǎn)品收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例始終在95%以上。

2019年至2022年1-6月，復(fù)合功能性器件是公司第一大主營產(chǎn)品，銷售收入分別為9,911.59萬元、12,574.32萬元、14,811.11萬元、7,389.03萬元，占比分別為56.64%、54.08%、41.35%、32.33%。

報告期內(nèi)，復(fù)合功能性器件是公司主要收入來源，該類產(chǎn)品的主要客戶為光寶集團、群光集團、臺達集團、日本電產(chǎn)等國內(nèi)外知名消費電子組裝廠商、制造服務(wù)商，產(chǎn)品最終應(yīng)用于蘋果、戴爾、聯(lián)想等全球知名終端品牌的PC、手機等消費電子產(chǎn)品，同時，公司也與特斯拉、諾基亞等知名品牌開展合作，開發(fā)出應(yīng)用于新能源、5G通信領(lǐng)域的復(fù)合功能性器件產(chǎn)品。

報告期內(nèi)，復(fù)合功能性器件平均售價為0.348元/片、0.356元/片、0.360元/片、0.381元/片。經(jīng)計算，報告期內(nèi)，該產(chǎn)品平均售價為0.36元/片。

八成收入來自戴爾蘋果聯(lián)想三大品牌商

高泰電子產(chǎn)品應(yīng)用的終端品牌主要包括戴爾、蘋果、聯(lián)想，應(yīng)用終端主要為筆記本電腦、iPad、手機、可穿戴設(shè)備等。

報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品應(yīng)用于戴爾、蘋果、聯(lián)想終端品牌的收入分別占同期主營業(yè)務(wù)收入的79.74%、82.11%、84.02%、86.63%，占比較高。

未來如果戴爾、蘋果、聯(lián)想的采購政策發(fā)生變化而公司不能相應(yīng)調(diào)整適應(yīng)，或者終端品牌商對技術(shù)標準作出調(diào)整而公司不能及時跟進，將對公司獲取相應(yīng)終端品牌的訂單造成不利影響，進而對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

每日經(jīng)濟新聞：實控人借款給配偶親屬間接入股

據(jù)每日經(jīng)濟新聞報道，截至招股說明書(申報稿)簽署日，高泰電子實際控制人為汪義方、葉健夫婦，二人通過直接、間接持股，以及通過員工持股平臺蘇州海威斯特投資中心(有限合伙)(以下簡稱海威斯特)、蘇州市高合惠仁創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱高合惠仁)，合計控制公司96.34%股權(quán)。

記者注意到，兩家員工持股平臺的合伙人中，有部分員工向?qū)嶋H控制人葉健借款持股，其中包括葉健配偶的親屬。

海威斯特11名合伙人中，有8名合伙人于2020年12月以受讓方式從葉健處取得合伙份額，其中蔡曉艷、汪雄文、汪樂涯、羅光亮、李洋的出資金額分別為375萬元、375萬元、225萬元、225萬元、37.50萬元，5人分別向葉健借款325萬元、310萬元、225萬元、190萬元、37萬元，其余出資為自有資金。汪雄文、汪樂涯、羅光亮為葉健配偶的親屬，李洋已于2021年4月償還32萬元。

高合惠仁于2021年12月9日設(shè)立，合伙人均為公司員工或其配偶。12名合伙人中，蔡曉艷、汪雄文、岳威、劉鳳歧出資金額分別為500萬元、500萬元、100萬元、30萬元，4人分別向葉健借款445萬元、445萬元、50萬元、15萬元。

對于員工借款金額相比出資金額較大，是否具備還款能力的問題，高泰電子回復(fù)記者稱，有關(guān)公司員工持股平臺中有部分員工通過借款完成出資的情況，招股書（申報稿）中已經(jīng)披露了有關(guān)內(nèi)容；員工借款持股不存在代持的情況，與實控人也無特殊約定。