8月29日，小米集團(tuán)（1810.HK）發(fā)布2023年第二季度業(yè)績(jī)報(bào)告，公司總收入達(dá)到674億元，環(huán)比增長(zhǎng)13%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)51億元，同比大增147%，為2021年第四季度以來(lái)單季度最高利潤(rùn)表現(xiàn)，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

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“從管理層角度對(duì)這份財(cái)報(bào)比較滿(mǎn)意，因?yàn)槊侍岣哌_(dá)到一個(gè)歷史的最高水平，費(fèi)用同比大幅度下降，庫(kù)存大幅度下降。同時(shí)，利潤(rùn)規(guī)模大幅度提升，現(xiàn)金流增長(zhǎng)非常多?！毙∶准瘓F(tuán)合伙人兼總裁盧偉冰在業(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)上表示。

高端化戰(zhàn)略助推業(yè)務(wù)毛利新高

在實(shí)行“規(guī)模與利潤(rùn)”并重為核心的經(jīng)營(yíng)策略?xún)蓚€(gè)季度后，小米盡顯增長(zhǎng)活力。今年第二季度，小米整體毛利率達(dá)21.0%，創(chuàng)歷史新高，智能手機(jī)、IoT及生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)三大核心業(yè)務(wù)毛利率均同步提升。

小米業(yè)績(jī)?cè)龇哂谑袌?chǎng)，與高端化戰(zhàn)略分不開(kāi)。過(guò)去三年，高端戰(zhàn)略一直是小米發(fā)展的重中之重。從產(chǎn)品層面來(lái)看，近年來(lái)連續(xù)發(fā)布的Xiaomi 12S Ultra、Xiaomi MIX Fold 2、Xiaomi 13、Xiaomi 13 Pro、Xiaomi 13 Ultra以及Xiaomi MIX Fold 3機(jī)型，以強(qiáng)勁高端旗艦體驗(yàn)，收獲市場(chǎng)認(rèn)可。

據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2023年第二季度，在中國(guó)大陸地區(qū)，小米智能手機(jī)銷(xiāo)量在4000元-6000元價(jià)位段市占率同比提升6.2個(gè)百分點(diǎn)達(dá)12.7%，定價(jià)3000元及以上的智能手機(jī)出貨量占比同比提升3.3個(gè)百分點(diǎn)至20.1%。

第二季度，小米在智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入環(huán)比提升4.6%至366億元，毛利率為13.3%創(chuàng)歷史新高，同比提升4.7個(gè)百分點(diǎn)。

在IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品方面，隨著市場(chǎng)需求改善和促銷(xiāo)費(fèi)政策的接續(xù)落地，小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品收入達(dá)223億元，同比增長(zhǎng)12.3%，毛利率創(chuàng)歷史新高，達(dá)17.6%，連續(xù)3個(gè)季度保持增長(zhǎng)，呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭。

小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入同比提升6.8%達(dá)人74億元，創(chuàng)歷史新高，毛利率同比增長(zhǎng)至74.1%。

截至2023年6月，境外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入達(dá)20億元，同比增長(zhǎng)19.7%，創(chuàng)歷史新高，占整體互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入比重同比提升2.9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)26.8%。

伴隨著智能場(chǎng)景融合的不斷加深，小米智能連接邊界繼續(xù)拓寬。截至2023年6月30日，小米AIoT平臺(tái)已連接IoT設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）數(shù)達(dá)6.55億，同比增長(zhǎng)24.2%；擁有五件及以上連接至AIoT平臺(tái)的設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）用戶(hù)數(shù)達(dá)1300萬(wàn)，同比增長(zhǎng)27.8%。2023年6月，米家APP月活用戶(hù)數(shù)同比增長(zhǎng)17.1%，達(dá)8290萬(wàn)。

降低產(chǎn)品庫(kù)存盤(pán)活資金，不斷擴(kuò)大用戶(hù)規(guī)模

業(yè)務(wù)之外，小米繼續(xù)實(shí)行降本增效和優(yōu)化庫(kù)存管理，集團(tuán)第二季度整體存貨金額同比下降33.5%至385億元，為近10個(gè)季度以來(lái)的最低水位。

庫(kù)存方面，小米智能手機(jī)全球整體出貨量為3290萬(wàn)臺(tái)。據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，在國(guó)際市場(chǎng)中，小米智能手機(jī)出貨量在全球51個(gè)市場(chǎng)排名前三，在61個(gè)市場(chǎng)排名前五， 第二季度小米在歐洲和中東地區(qū)智能手機(jī)出貨量排名均提升至第二。

第二季度，小米集團(tuán)智能大家電業(yè)務(wù)（包括空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)）收入同比上漲超70%，已連續(xù)7個(gè)季度同比增長(zhǎng)，繼續(xù)保持較高增速。

其中，小米空調(diào)產(chǎn)品出貨量同比增長(zhǎng)超90%，小米冰箱產(chǎn)品和洗衣機(jī)產(chǎn)品出貨量分別逆勢(shì)上漲超50萬(wàn)臺(tái)和30萬(wàn)臺(tái)。

小米智能電視實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年上半年，小米電視在中國(guó)大陸地區(qū)電視出貨量排名第一。

據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，小米第二季度在中國(guó)大陸地區(qū)TWS耳機(jī)出貨量排名第一，可穿戴腕帶設(shè)備(包括基礎(chǔ)手環(huán)、基礎(chǔ)手表和智能手表）出貨量排第二。

小米全球用戶(hù)規(guī)模保持健康增長(zhǎng)趨勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，2023年第二季度小米在全球及中國(guó)大陸的MIUI月活用戶(hù)數(shù)再創(chuàng)歷史新高。2023年6月，全球及中國(guó)大陸MIUI月活用戶(hù)數(shù)分別達(dá)6.06億和1.49億，同比增長(zhǎng)10.8%和6.5%。

隨著小米互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)運(yùn)營(yíng)能力顯著提升，高端智能手機(jī)用戶(hù)規(guī)模的增長(zhǎng)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)形成強(qiáng)勁增長(zhǎng)。2023年Q2小米廣告收入創(chuàng)歷史新高至人民幣51億元，同比增長(zhǎng)13.0%。其中，國(guó)內(nèi)和境外效果和品牌廣告收入也創(chuàng)下歷史新高。

降本增效、加注研發(fā)，提升集團(tuán)經(jīng)營(yíng)健康水平

小米進(jìn)行內(nèi)部效率改進(jìn)和提升，鞏固公司長(zhǎng)期良性發(fā)展，集團(tuán)第二季度整體費(fèi)用102億元，同比下降2.3%。

小米新零售業(yè)務(wù)繼續(xù)圍繞“商店整合年”運(yùn)營(yíng)策略進(jìn)行提質(zhì)增效。小米之家第二季度線(xiàn)下門(mén)店的月均單店GMV同比增長(zhǎng)超20%。

同時(shí)，線(xiàn)下渠道布局也成為小米推進(jìn)高端戰(zhàn)略的關(guān)鍵，第二季度小米中國(guó)大陸地區(qū)線(xiàn)下渠道貢獻(xiàn)了小米超46%的高端智能手機(jī)銷(xiāo)量。

今年618期間，小米全渠道GMV實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)，突破194億元，其中小米之家銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)27%，線(xiàn)上線(xiàn)下協(xié)同發(fā)展。智能大家電收入連續(xù)7個(gè)季度同比增長(zhǎng)。

第二季度小米現(xiàn)金儲(chǔ)備近1132億元，突破歷史新高，豐富的現(xiàn)金資源不僅驗(yàn)證了小米具備健康高效的經(jīng)營(yíng)模式，還為未來(lái)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

小米也通過(guò)持續(xù)的高水平研發(fā)投入創(chuàng)造出源源不斷的增長(zhǎng)動(dòng)能。第二季度小米研發(fā)支出達(dá)到46億元，同比增長(zhǎng)21.0%，連續(xù)9個(gè)季度保持同比增長(zhǎng)，研發(fā)人員占比近52%。面對(duì)新一代產(chǎn)業(yè)和技術(shù)變革，8月，小米宣布全新科技戰(zhàn)略升級(jí)。

小米自研大模型目前已正式亮相，8月10日，小米自研的大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練語(yǔ)言模型MiLM-6B，參數(shù)規(guī)模為64億，在權(quán)威中文評(píng)測(cè)榜單C-EVAL和CMMLU中位列同等參數(shù)規(guī)模大模型第一。

目前，小米自研的13億參數(shù)的端側(cè)模型已經(jīng)在手機(jī)端跑通，部分場(chǎng)景效果媲美60億模型在云端的運(yùn)算結(jié)果。小愛(ài)同學(xué)大模型版本開(kāi)啟邀請(qǐng)測(cè)試。

過(guò)去六年（2017-2022）研發(fā)投入的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)38.4%，預(yù)計(jì)2023年小米全年的總研發(fā)投入將超過(guò)200億元，未來(lái)五年（2022-2026）研發(fā)投入將超過(guò)1000億元。

招銀國(guó)際提到，小米集團(tuán)第二季度強(qiáng)勁的盈利表現(xiàn)主要是由于手機(jī)/AIoT業(yè)務(wù)線(xiàn)毛利率創(chuàng)歷史新高、健康的庫(kù)存水平以及公司降費(fèi)提效的成果顯現(xiàn)。2023年下半年，看好公司在各個(gè)業(yè)務(wù)線(xiàn)持續(xù)維持較高的毛利率水平，并看到營(yíng)運(yùn)效率和相關(guān)費(fèi)用管理的持續(xù)提升，帶來(lái)利潤(rùn)端的持續(xù)修復(fù)。

文/劉暢 編輯 王進(jìn)雨 校對(duì) 陳荻雁